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房租上涨另一面:长租公寓ABS的百亿江湖

原标题:房租上涨另一面:长租公寓ABS的百亿江湖

  这两天,资本推动租房市场租金被“炒高”的话题反复被提及。资金究竟是天使还是魔鬼,大家莫衷一是。而在这一讨论展开之前,早有资本以ABS(资产证券化)的方式注入租房市场。

  据《每日经济新闻》记者不完全统计,2017年,长租公寓ABS产品成立数或不超过4只,而仅今年上半年发行量就已超过去年全年。ABS作为长租公寓融资的方式之一,在 "资本推高租金"的众声指责下,未来将如何演绎?

  房租事件:业务未受太大干扰

  8月9日,国内首单民企长租公寓储架式权益类REITs"高和晨曦-中信证券-领昱1号资产支持专项计划"上市。而此前两天,蛋壳也传出其ABS产品近期上市的消息,长租公寓ABS的上市似乎变得密集起来。

  长租公寓ABS,是房企、房产中介或运营商以公寓产权、预期租金或租房贷款作为底层资产,在市场上公开募资的一种融资方式。作为一种资本形式,近期市场热议“资本推升租金”一事,是否会影响到长租公寓ABS产品发行呢?

  对此,东方金诚结构融资部总经理郭永刚表示,从资本逐利性来看,资本对长租公寓经营主体的盈利提出必要回报率相关的要求。因此,在正常良性的公司经营需求下,长租公寓对租金回报也会有相对更高的需求,这种租金提升属于市场资源配置的必然结果。

  其同时指出,“行业处于发展初期,个别企业存在非市场化的商业行为,引发了市场资本推升租金的热议,或许会导致个别因非市场化商业行为催生经营风险、资产质量风险的长租公寓ABS存在负面影响,但总体来看影响不大。”

  北京某大型国有证券分析师也表达了相同的观点。其认为,资本或是租金上涨的因素之一,但背后的驱动因素还包括季节轮动、一线城市人口持续净流入、住房租赁市场供不应求的影响。相比其他融资方式而言,ABS在成本、效率方面具有相对明显的优势,从中长期看,长租公寓及其ABS产品不会受到太大干扰。

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